2002年是美国经济经受到严峻考验的一年。在新世纪的第一次经济衰退于2001年底结束后，美国经济不但没有出现人们原先预计的强劲复苏，反而像大病初愈的巨人一样，跌跌撞撞。2002年美国经济的最大特点是发展速度时快时慢。第一和第三季度的增长率分别达到5%和4%，而第二季度只有1?3%，第四季度也在1?5%以下。这样大的起伏为多年来少见，说明美国经济复苏的基础很不稳定。公司丑闻的不断披露导致美国股市连续多个星期暴跌，成为经济复苏的一大障碍。市场信心和股市价值的迅速缩水使许多家庭遭受严重损失，投资和消费信心严重受挫。自从2002年年中布什政府大肆渲染将用武力解除萨达姆政权的武装以来，这一问题已经对美国人的消费心理和行为产生了一定的影响，导致消费信心一度连月下降，成为当时美国经济复苏中的一个新问题。这场战争一旦打起来将对世界石油市场产生严重影响。此外，由于公司丑闻的打击，2002年中美国股市各种股指都曾跌至过去四五年来的最低点。大多数投资者由于信心不足从股市大量撤出资本，而投机资金在股市资金中的比重明显增加，而投机者关注的只是短期利润。这样的结果将使得企业筹资变得越来越难，同时也使股市趋于动荡的可能性更大。
    美国经济是拖着非常沉重的脚步跨入2003年的。第一季度经济增长只有百分之一点四，美国股市也滑落到2000年以来的最低点，道琼斯工业平均指数跌到七千四百多点，纳斯达克综合指数跌到一千一百多点。正当经济学家认为第二季度美国可能会再次陷入衰退，增长幅度不会超过百分之二的时候，美国经济终于走出长期疲软，实现了强劲复苏。2003年第二季度经济增长幅度高达3?3%，到第三季度高达8?2%，让专家们跌破眼镜。是什么因素促成了美国经济增长的势头?经济学家对此有不同看法，归纳起来主要有四点：第一是伊拉克战争结束，企业信心增加，从而带动了投资；第二是布什总统的减税计划；第三是美联储采取的低利率政策；第四是美元走软。美国的经济增长在2003年虽然有亮丽的表现，但就业市场一直没有相应的改善。失业率依然居高不下，在十月份之前基本保持在6?1%这个从90年代大繁荣以来的最高水平。十月份失业率从6?1%下滑到6?0%，十一月又进一步下滑到5?9%，但美国民众并没有为此感到稍微轻松，因为公司裁员、工作减少的情况还在继续，只是势头有所减弱。
    2004年曾经被认为是美国经济的拐点，大多数评论认为美国经济增长彻底摆脱了衰退阴影。全年国内生产总值（GDP）增长4?4%，是2000年以来增长速度最快的一年。私人消费继续稳定增长、就业形势明显改善、私人和企业投资进一步扩张是美国经济增长的主要动力。据美国商务部统计，2004年，美国私人消费开支增长3?8%，国内私人投资从上年的增幅4?4%进一步扩张13?2%，新增就业机会增加，失业率降至5?5%。与此同时，整体通货膨胀有所抑制，2004年消费价格仅上涨3?3%。随着经济好转，企业并购趋于活跃。2004年企业并购比2003年增长了近50%，交易金额达到8000亿美元。然而，高歌猛进之中美国经济也遭遇了多重打击：石油价格飙升引致潜在通胀压力初露端倪，外部战争与内部减税带来财政赤字水涨船高，出口远超进口造成贸易逆差与日俱增，劳动力相对过剩导致失业率居高不下，货币价值“跌跌不休”使得美元地位岌岌可危。
    2005年美国经济增长3?5%，与其3%～4%的潜在经济增长能力大体相当。四个季度的增幅分别为3?8%、3?3%、4?1%和1?6%。消费者支出放缓和贸易逆差扩大，是第四季度经济增长放缓的主要原因，但这并不说明美国国内需求有所减弱。总体来看，美国经济增长动力仍然十分强健。在房屋市场出现走弱迹象的同时，企业投资支出继续增加；就业岗位持续增多，失业率逐月稳中有降，12月已降至4?9%；受卡特里娜飓风影响一度下降的消费者信心，已经回升到接近2005年的最高水平；通货膨胀有所降温，四季度居民消费价格水平上涨3?1%，涨幅比三季度略有回落。生产指数、企业新订单数量等指标都表明美国经济仍处于扩张轨道。从2001年至今，美国经济持续处于较快增长的区间，增速明显高于其他发达国家。